本片为邵氏继《马永贞》后,再次以上海滩黑帮争霸仇杀为题材的电影。陈观泰饰的仇连环当年在上海滩,以拳头打出天下,乃好勇斗狠的典型人物,血腥事件轰动社会;仇为了井莉饰的交际花沉菊芳,不惜豁出性命,与着名帮会首脑之子及同谋展开连场明争暗斗;仇亦成为帮会争夺地盘的嫁祸目标……
1935年上海中共地下组织遭国民党特务重创,绝密档案危在旦夕。地下党员徐峰、李静临危受命与叛徒、特务展开生死周旋,更要面对昔日兄弟反目的仇怨,历经重重牺牲与考验,最终成功取回绝密档案,完成革命使命。